Le bon d'État, c'est un prêt que tu fais à l'État belge. Il te garantit un taux fixe pendant toute la durée (1 à 10 ans), te paie un coupon annuel et te rembourse 100% du capital à l'échéance. Émis 4 fois par an, accessible dès 100 €, taxé à 30% sur les coupons. Idéal pour bloquer un taux quand tu n'auras pas besoin de l'argent avant la fin du placement — sinon, le compte épargne reste souvent plus malin.
Un bon d'État, c'est quoi exactement ?
Un bon d'État est une obligation émise par le Royaume de Belgique. Concrètement, tu prêtes de l'argent à l'État belge, qui s'engage à te verser chaque année un intérêt fixe (le « coupon ») et à te rembourser 100% de ton capital à la date d'échéance.
L'émetteur, c'est l'État belge — noté Aa3 chez Moody's et AA chez S&P. C'est l'un des emprunteurs les plus solides de la zone euro. Le risque de défaut existe en théorie, mais sur l'horizon d'un bon (1 à 10 ans), il est extrêmement faible.
Trois caractéristiques à retenir :
- Taux fixe connu à l'avance pour toute la durée — pas de surprise, contrairement à un compte épargne dont le taux peut baisser à tout moment.
- Capital garanti à 100% à l'échéance, sauf défaut de l'État (négligeable).
- Précompte mobilier de 30% prélevé à la source sur chaque coupon.
Les émissions de 2026 : taux et dates
L'État belge émet des bons d'État quatre fois par an : en mars, juin, septembre et décembre. Les conditions exactes (durées proposées et coupons) sont annoncées environ deux semaines avant l'ouverture des souscriptions.
| Émission | Durée | Coupon brut | Coupon net (30%) | ISIN |
|---|---|---|---|---|
| Mars 2026 | 1 an | 2,00 % | 1,40 % | BE3871310400 |
| Mars 2026 | 8 ans | 2,80 % | 1,96 % | BE3871311416 |
| Juin 2026 | Conditions annoncées vers mi-mai 2026 sur debtagency.be | |||
| Septembre 2026 | Annonce vers fin août 2026 | |||
| Décembre 2026 | Annonce vers fin novembre 2026 | |||
Le bon à 1 an joue sur la sécurité immédiate : tu verrouilles 1,40% net pendant 12 mois, sans risque. Le bon à 8 ans, lui, joue sur la duration : si la BCE baisse ses taux directeurs dans les prochaines années, tu conserves un coupon de 1,96% net jusqu'en 2034.
Fiscalité : 30% de précompte sur chaque coupon
C'est le point qui surprend beaucoup d'épargnants. Sur un bon d'État, chaque euro de coupon est taxé à 30% dès le premier euro. Pas d'exonération comme sur le compte épargne réglementé.
L'émission exceptionnelle de septembre 2023 avait bénéficié d'un précompte réduit à 15%, voulu par le ministre Van Peteghem pour pousser les banques à mieux rémunérer l'épargne. Cette mesure était ponctuelle. Toutes les émissions depuis décembre 2023 sont revenues au précompte standard de 30%, et aucun projet de loi en cours ne prévoit la réintroduction d'un taux réduit.
Concrètement, sur 10 000 € investis
Bon à 8 ans avec coupon de 2,80% brut :
- Coupon brut annuel : 280 €
- Précompte 30% retenu à la source : 84 €
- Coupon net dans ta poche : 196 € par an
- Total net sur 8 ans : 1 568 € (hors capitalisation)
Et la nouvelle taxe sur les plus-values 10% ?
Si tu détiens ton bon jusqu'à l'échéance, tu n'as pas de plus-value : tu récupères 100% de ta mise. La taxe de 10% en vigueur depuis le 1er janvier 2026 ne t'impacte donc pas.
En revanche, si tu revends sur le marché secondaire avant l'échéance et que les taux du marché ont baissé entre-temps, le prix de ton bon a augmenté → tu peux dégager une plus-value imposable. À ce moment-là, l'exonération annuelle de 10 000 € s'applique, et le surplus est taxé à 10%.
→ Pour comprendre cette nouvelle taxe en détail, voir notre guide sur la taxe plus-values 2026.
Bons d'État vs compte épargne : qui gagne ?
C'est la question. Et la réponse n'est pas universelle : tout dépend du montant que tu places et de l'horizon dont tu disposes.
| Compte épargne réglementé | Bon d'État (8 ans) | |
|---|---|---|
| Taux brut indicatif | 0,8 à 2,5 % (variable) | 2,80 % (fixe 2026) |
| Fiscalité | 1 020 € exonérés/pers/an, puis 15% | 30 % dès le 1er € |
| Disponibilité | Immédiate | Bloqué jusqu'à l'échéance |
| Risque de capital | Aucun (garantie 100 000 €) | Quasi nul à l'échéance, fluctuant en cas de revente |
| Garantie | Fonds de garantie belge | État belge directement |
Cas n°1 — Tu as 5 000 € de matelas de sécurité
Reste sur un compte épargne réglementé. Tes intérêts seront entièrement exonérés (loin du plafond de 1 020 €), l'argent reste disponible en cas d'imprévu, et tu profites des taux les plus élevés du marché belge sans aucun coût d'opportunité.
Cas n°2 — Tu as 50 000 € que tu sais ne pas devoir toucher avant 8 ans
Là, le bon d'État à 8 ans devient pertinent. Tu verrouilles 1,96% net garanti par l'État sur 8 ans. Sur la même période, ton compte épargne pourrait voir son taux divisé par deux si la BCE baisse ses taux directeurs.
Astuce : panache. Garde ton matelas de sécurité (3-6 mois de dépenses) sur le compte épargne, et place le reste sur un bon d'État ou un mix de durées.
Cas n°3 — Tu peux bloquer pendant 8 ans mais tu vises plus de rendement
Sur 8 ans, des ETF actions ont historiquement délivré 5 à 7% par an, contre 1,96% net pour le bon. Le bon est sans risque (sauf défaut), l'ETF non. C'est l'arbitrage classique sécurité/rendement, à trancher selon ton appétence au risque.
Où souscrire : SPF Finances ou ta banque ?
Option 1 — Le SPF Finances (le moins cher)
Le service des Grands-Livres du SPF Finances permet de souscrire en ligne sur bonsdetat.be. Tu te connectes via itsme ou eID, tu remplis ton profil et tu souscris pendant la période d'émission. Coût : zéro. Pas de frais de souscription, pas de frais de garde annuels, et le remboursement à l'échéance arrive directement sur ton compte bancaire ordinaire.
L'inconvénient : la souscription via les Grands-Livres se ferme un jour avant celle des banques (en général le lundi soir au lieu du mardi 15h).
Option 2 — Ta banque ou ton courtier
Tu peux souscrire via ta banque (Belfius, BNP Paribas Fortis, KBC/CBC, ING, Argenta, Crelan…) ou ton courtier (Keytrade, MeDirect, Deutsche Bank, Saxo). Le bon est exactement le même : même ISIN, même coupon, même durée.
L'inconvénient : certaines banques facturent des frais de garde annuels sur leur compte-titres (souvent 0,10 à 0,20 % par an), qui grignotent le rendement. Vérifie les conditions de ton compte avant.
Si tu n'as pas déjà un compte-titres avec frais de garde nuls, passe par bonsdetat.be. C'est gratuit, c'est officiel et le remboursement est simple. Tu n'as besoin de rien de plus.
Le marché secondaire : revendre avant l'échéance
Tu peux revendre ton bon d'État à tout moment sur Euronext Bruxelles. Mais attention, deux mécanismes entrent en jeu :
Le risque de taux
Si les taux d'intérêt du marché montent après ton achat, ton bon devient moins attractif (les nouveaux bons paient mieux). Son prix de marché baisse → tu vends en moins-value.
Si les taux baissent, c'est l'inverse : ton bon devient plus attractif, son prix monte → tu peux vendre en plus-value (taxée à 10% au-delà de 10 000 €/an d'exonération).
Le coût de la revente
- TOB (taxe sur les opérations de bourse) : 0,12% du montant de la transaction, plafonnée à 1 300 €.
- Frais du courtier ou de la banque : variables, souvent 0,15 à 0,30% avec un minimum de 15 €.
- Spread : Florint BV (apporteur de liquidité désigné par l'État) garantit qu'il y aura toujours un acheteur, mais avec un écart entre prix d'achat et prix de vente.
En pratique, partir avant l'échéance n'est rentable que si les taux ont nettement baissé, et ne le fais que si tu en as vraiment besoin.
Les 6 pièges à éviter
1. Confondre coupon brut et coupon net
Quand une banque communique « 2,80% sur 8 ans », il s'agit du brut. Ce que tu touches réellement, c'est 1,96% net après précompte. Toujours raisonner en net pour comparer avec d'autres produits.
2. Espérer un retour du précompte 15%
Le bon Van Peteghem de 2023 était une exception politique. Aucune indication ne laisse penser que ce taux réduit reviendra. Si tu attends sa réémission, tu risques de te priver de plusieurs années de coupon sur un produit standard.
3. Ignorer les frais de garde de la banque
0,15% de frais de garde par an sur un bon à 8 ans, ça fait 1,2% du capital sur la durée — soit plus de la moitié d'un coupon annuel net. Compare toujours avec l'option SPF Finances (gratuite).
4. Acheter un bon d'État pour de l'argent dont tu auras besoin
Le bon n'est pas un compte épargne. Si tu dois revendre avant l'échéance, tu paies les frais, la TOB et tu subis le risque de taux. N'investis dans un bon d'État que de l'argent dont tu es sûr de ne pas avoir besoin avant l'échéance.
5. Confondre bon d'État et obligation d'entreprise
Les obligations d'entreprises (Solvay, Proximus, etc.) sont aussi des prêts à taux fixe, mais avec un risque de défaut bien plus élevé que celui de l'État belge. Elles peuvent offrir des taux plus attractifs… au prix d'un risque de capital réel.
6. Oublier que la taxe sur les comptes-titres existe
Si la valeur totale de ton compte-titres dépasse 1 000 000 €, une taxe annuelle de 0,15% s'applique. Pour la grande majorité des épargnants, c'est sans objet — mais c'est un point à surveiller pour les patrimoines importants.
3 stratégies concrètes pour 2026
Stratégie « sécurité » — Sous 20 000 €
Garde l'intégralité sur un compte épargne réglementé bien rémunéré. Avec 1 020 € d'intérêts exonérés par personne et par an, tu n'as aucun intérêt fiscal à passer sur des bons d'État pour ces montants.
Stratégie « équilibre » — 20 000 à 100 000 €
Garde 6 mois de dépenses sur le compte épargne (matelas de sécurité), puis répartis le reste entre :
- Bon d'État à 1 an pour la liquidité programmée
- Bon d'État à 8 ans pour bloquer un taux long
- Une poche ETF World pour la croissance long terme
Stratégie « échelle de bons »
Souscris à chaque émission trimestrielle en alternant les durées (1, 5, 8 ans). Au bout de quelques années, tu as des bons qui arrivent à échéance régulièrement, ce qui te donne une rente d'échéances et la possibilité de réinvestir aux taux du moment.